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关于期货的本质你知道多少?
发表于 2024-04-18 浏览:
文章导读:关于期货的本质你知道多少? 一期货交易的本质 我们进入期货行业,从事期货交易,首先要知道期货交易的本质是什么?有人说,期货交易的本质是概率,因为未来行情是不确定的。...
关于期货的本质你知道多少?
 
  一期货交易的本质
 
  我们进入期货行业,从事期货交易,首先要知道期货交易的本质是什么?有人说,期货交易的本质是概率,因为未来行情是不确定的。有人说,期货交易的本质是人性,因为人在交易中的主观作用很大。
 
  大家知道,期货是现货的延伸。同样,期货交易是现货贸易的延伸。我认为,期货交易的本质,就是做生意做买卖,就是一种商业行为。
  做生意、做买卖,一个最基本的常识是低买高卖。所以这里有两个核心的问题,那就是如何衡量低?如何衡量高?
 
  二低价如何衡量
 
  其实,低价有绝对低价和相对低价两种。那么什么样的价格算是绝对低价呢?有没有一个标准线呢?在实际情况中,有两种衡量绝对低价的方法:
 
  一是采用价格分数位衡量。依据个人经验,最近五年价格分位数为20%的价格可认定为绝对低价标准线。二是采用最低价上浮一定比例衡量。依据个人经验,最近五年最低价上浮25%的价格可认定为绝对低价标准线。为了进一步降低风险,取下列两者中的低值:价格分位数为20%对应的价格与最低价上浮25%的价格,作为衡量绝对低价标准线。
 
  那么什么样的价格算是相对低价呢?有没有一个标准线呢?在实际情况中,有两种情形会出现相对低价,也就是行情的转折点。
 
  第一种情形,价格已经大幅下跌,现货明显跌不动,四个月基差很大,超过15%。同时,近月合约与远月合约价差越来越大,此时大概率会形成行情的转折点。最典型的案例是2023年6月的纯碱、尿素和玻璃。它们都是经过长期下跌以后,现货不再下跌,并且近月06合约高高在上,说明现货不再随期货下跌,期货迟早要反转,并且反转的行情巨大。
 
  第二种情形,外部环境极其恶劣,或者相关品种出现大跌,但是该商品依然非常坚硬,四个月基差为正值。最典型的案例是2020年5月的铁矿石、豆一。当时市场环境非常恶劣,石油跌破20美元,钢铁板块跌至三年低位,但铁矿例外,依然横盘震荡,说明多方力量极其强大。这样的案例很多,需要及时注意美大豆与国内饲料、油脂板块的联动情况。
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